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首个自贸港或将落地三亚 旅游概念股有望被热炒

2018-11-06 18:55
   股票配资网4月21日讯:自贸港建设自2017年提出以来就一直备受关注,今日有消息称,全国首个自贸港或将落地三亚,三亚旅游有望迎来黄金发展期。因此,老钱庄提醒投资者可提前布局相关个股,后市有望被热炒。
   
 
  全国首个自贸港或落地三亚 旅游业将迎黄金发展期
 
    “围绕‘自由贸易港& 建设方案的调研最近密集展开,并将在不久后给出重磅的落地政策。尽管海口基础设施优越,但第一个落地的自贸港应是三亚。& 4月19日,经济观察报记者独家获悉,第一个自贸港或将落地三亚。该消息来自于海南省一位参与政府决策的知情人士,但出于谨慎起见,该人士强调了可能存在的变化,其补充了“很可能& 三字来形容政府未来的决定。经济观察报记者就此向三亚市旅游局等部门核实,但未获得回应。
 
    海南建设自贸港是海南此轮改革开放的重点项目之一。4月13日,在海南建省30周年大会上,国家主席习近平宣布党中央将支持海南全岛建设自由贸易试验区,支持海南逐步探索、稳步推进中国特色自由贸易港建设。次日,新华社发布中共中央、国务院《关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》(以下简称《意见》),全面阐述海南发展自贸区、自贸港等相关实施要点。
 
    《意见》发出后,多项配套政策接踵而至。记者了解到,因为“自由贸易港& 对于海南乃至全国,都属于首次尝试,当地公务员正在紧锣密鼓的开会学习相关理念和总书记重要讲话精神。目前,各部门正在消化调研成果。据知情人士透露,我国的“自由贸易港& 将不会照搬附近的香港、新加坡模式,而是保留特色,取长补短。
 
    近日,中央多部委一把手前往海南进行调研。
 
    经济观察报记者通过查阅媒体报道和政府通告时发现,中央各大部委负责人已赶赴海南进行密集调研。按时间顺序,其中包括财政部部长刘昆、自然资源部部长陆昊、工业和信息化部党组书记、部长苗圩、农业农村部部长韩长赋、国家发展改革委党组书记、主任何立峰等部委一把手。针对海南省的财政预算管理、自然资源维护、网络信息环境、农产品科技创新和深化改革开放等方面,给予了指导意见。
 
    产业扶植设想
 
    当下,三亚旅游部门已经开始制定产业扶植设想。三亚旅游发展委员会主任樊木告诉经济观察报,将在优化免税购物和加快基础设施建设、海外推广和外资进入等方面展开工作。
 
    按照讲话内容,海南未来的四个构想,即打造全面深化改革开放试验区、国家生态文明试验区、国际旅游消费中心、国家重大战略服务保障区。从调研成果和后续政策来看,“旅游& 、“房地产& 、“科技& 、“免税品消费& 、“医疗& 、“环境保护& 、“信息工程& 、“体育彩票& 、“国企改革& 、“金融服务& 、“对外贸易& 、“能源开发& 等领域得到了高度重视,并制定了多项相关政策和指导意见。包括免签59国、鼓励有条件的旅游企业上市、支持在海南探索发展竞猜型体育彩票和大型国际赛事即开彩票、允许外籍技术人员定居就业、设立海南国际离岸创新创业示范区等。
 
    事实上,早在今年3月初,上述知情人士曾向记者透露,海南全岛有很大概率成立“自由贸易实验区& ,并给出三个依据:第一,2018年是改革开放40周年、海南建省和特区成立30周年的关键节点;第二,资本市场对于海南的关注,今年2月、3月,以海峡股份、海南高速 为代表海南板块股价一路飙升,多支股票连续涨停,加之中国交通建设集团等大型国企在海南的加码投资,体现了市场对于海南的信心;最后,海南地处南海,管辖约200万平方公里海域面积,拥有丰富的油气资源可与波斯湾媲美,在交通区位上,海南岛靠近东亚与东南亚之间的国际深水航道,南通东南亚、印度洋直到非洲、欧洲的海上通道,便于发展外向型经济,具有得天独厚地理位置优势。
 
    沃善投资管理(上海)有限公司执行合伙人、基金执行总经理方炯程向经济观察报提出:“海南的自贸区一系列政策发布后,初期受到最大影响的会是旅游、贸易、地产和港口运输,第二阶段将会是工业、和农业。目前来看海南缺乏高新技术类公司,中美贸易摩擦后,会让国家痛定思痛,更加下定决心发展高新技术产业。&
 
    “海南的开放力度前所未有,从中央布局来看,区别于上海自贸区以商品加工、贸易产业为主,海南有得天独厚的优势来发展高端服务、旅游业。加之免签政策和人才定居政策的出台,在贸易、金融的基础上,加速了人才要素的流动。& 北大国发院副院长余淼杰向记者指出。
 
    原国家旅游局规划专家王兴斌表示,在世界旅游业较为发达的国家,旅游购物在旅游创汇中占有相当大的比例,一般都有30%左右。以购物旅游为招徕目的的国家和地区,如新加坡、中国香港等,素有“购物天堂& 的美誉,旅游购物创汇占旅游总收入的比例高达50%~60%。海南也是继韩国济州岛、日本冲绳岛之后,全球又一个实施‘离岛免税’的岛屿,有公开数据显示,海南离岛免税政策实施5年后,销售免税品超过190亿元,2015年海南2家离岛免税店售出离岛免税品650万件,购买人数160.87万人次,销售金额55.49亿元,分别比2014年同期增长21.3%、16.96%和28.2%。
 
    免税、赛马、入境游利好
 
    “免签政策带来的入境旅游红利也会直接拉升海南当地的餐饮、酒店和购物消费,尤其是政策支持更加开放便利的离岛免税购物政策,实现离岛旅客全覆盖,提高免税购物限额,可以预见到在海南的免税购物方面将有大幅拉升。& 华美首席知识专家赵焕焱告诉记者。
 
    目前,国旅旗下的中免、海航旗下海免独占海南免税市场。海口美兰机场免税店由海航集团旗下子公司海口美兰机场免税店有限公司运营管理。三亚海棠湾免税店是目前全球最大的单体市内免税店,由中国国旅旗下子公司中免集团运营。自开业来,两家营收均稳步上升,人均消费维持在3200元左右。
 
    中国国旅公布的2017年业绩快报显示,公司营业总收入和归属于上市公司股东的净利润分别较上年同期增长27.55%和38.97%,主要原因是报告期内公司通过收购日上免税行(中国)有限公司和巩固优化现有离岛免税业务带来营业收入增量56.90亿元,归属于上市公司股东的净利润增量5.80亿元。
 
    除免税业务外,“赛马& 和体育彩票的开放也是民间热议话题。国务院《关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》提出了支持在海南探索发展竞猜型体育彩票和大型国际赛事即开彩票。事实上,早在2009年,国务院就在《关于推进海南国际旅游岛建设发展的若干意见》中指出,将在海南试办一些国际通行的旅游体育娱乐项目,探索发展竞猜型体育彩票和大型国际赛事即开彩票。
 
    2016年初,国务院又提出将在海南试办一些国际通行的旅游体育娱乐项目。从“探索& 到“试水& ,再到“支持& 。一位不愿透露姓名的业内人士向记者指出,从香港、新加坡等成熟的自贸港发展经验来看,赛马和彩票是娱乐业中不可缺少的环节,在海南进一步对外开放的同时,赛马和彩票也指日可待。
 
    2017年3月25日,海南省马业协会成立活动在海口隆重举行,金沙银河赛马投资有限公司、赛马投资控股有限公司作为领投公司,已在天涯海角附近选址,将在5年内投资逾百亿元,建设5000亩地规模的马文化产业园,意图打造国际一流的赛马场。2018年3月19日,彩票业巨头、A股上市公司鸿博股份(002229)也在深交所互动交易平台表示,海南公司已完成团队组建,完成募集资金投资项目实施主体和地点的变更,并正式投入运营。
 
    另外,住宿业也有望成为海南的投资风口。旅游网站TripAdvisor(猫途鹰)的大数据报告显示,2017年TripAdvisor平台上访问海南相关页面最多的海外市场为俄罗斯、哈萨克斯坦、韩国、美国、新加坡、印度尼西亚、德国、英国、马来西亚、乌克兰。相较2016年增长最多的海外市场为印度尼西亚、哈萨克斯坦、马来西亚、俄罗斯、美国、荷兰、加拿大、新加坡、英国、日本。而这些主要的客源国家,无一例外都在此次的免签名单中。
 
    朱会泳指出,海南具有得天独厚的自然优势,是中国“阳光、沙滩& 度假最佳场所,从大数据观测客源市场,寒冷、内陆地区的国际游客最喜欢来海南。因为距离遥远,所以游客停留海南的间夜数较其他地区长,消费能力更强。从大数据预估,海南的旅游市场拥有极高的增长潜力,免签政策发布后的未来几年,入境人次实现五倍增长将不成问题。
 
    事实上,海南省旅游部门早已开始了在海外市场的布局,TripAdvisor大中华区首席营收官朱会泳透露,自2015年开始,海南省省旅游委和三亚市旅游委就在俄罗斯、英国、澳大利亚、日本、韩国、泰国等海外多个重点市场展开了多项深度推广项目。通过TripAdvisor在全球49个市场通过28个语种为海南建立全方位的口碑营销体系。海南省官方数据显示,2017年海南旅游外汇收入55162.6万美元,同比增长128.8%,并提前三年实现了省政府设定的“2020年我省入境游客将达到100万人次& 的工作目标。
 
    数据显示,目前TripAdvisor平台收录的海南当地的旅游资源包括:酒店3951家,景点472家,餐厅836家。记者在不久前的旺季来到三亚时,发现当地酒店出现了供给短缺、价格上涨的状况。当地一位经营短租公寓的老板告诉记者,很多人看到海南住宿业的商机,在土地供给紧张,新酒店开业成本越来越高的当下,不少人选择了经营民宿来分一杯羹。
 
    除猫途鹰外,携程集团董事长梁建章还透露,未来,携程将重点发展入境游,让越来越多的外国游客享受中国丰富和高质量的旅游资源。据介绍,2016年,携程国际交易额达100亿元人民币,其中20亿元是入境游,接待了300万人次的外国客人,入境游业务交易额去年经历了超过150%的快速增长。相信海南省对59国人员的入境旅游免签政策实施后,入境游会迎来新一波井喷。
 
    此外,多家上市公司也纷纷回应了将在海南加码业务布局,东华软件(002065)称,2014年与海南省政府战略合作起,开始布局海南大数据和大健康产业,下个5年将加大投入迅速形成产出能力,安通控股(600179)称,去年在海口港吞吐量已突破100万标箱。
 
    监管发力严防泡沫
 
    Wind资讯数据显示,在4月16日,海南板块掀起涨停潮,海南省国资指数和海南旅游岛指数分别取得7.99%、7.06%的涨幅,位居板块涨幅前列。但在4月17日左右,以海峡股份、海南高速、海汽集团、罗牛山为代表的个股,却经历了剧烈的回调,连续跌停。据公开报道,不久前,监管部门已经予以关注,并表示将对有关海南板块暴涨暴跌背后可能存在的证券违法问题,从严查处。
 
    另外,有关部门对房地产市场也严格管控,海南住建厅网站于2018年4月16日发出通告,要求各市县房管(住建)部门要对本辖区内所有房地产开发企业和中介机构进行约谈,督促其依法依规销售。各房地产开发企业和中介机构要组织从业人员对“房八条& 等政策进行学习,防止任何形式的宣传炒作和哄抬房价行为,要将有关要求传达到每一名销售人员,做到全覆盖,不留死角。
 
    不久前,海南省政府公安部门处理了多起“造谣& 案件,包括三亚市景芝龙房地产有限公司、海南宜居时代置业有限公司、海南英大房地产开发有限公司等多家地产销售或开发公司。其工作人员散布“海南省全省限购& 、“海南即将开发竞技性博彩业& 等不实消息,目前,涉事企业和个人均已被查处、整改。
 
    值得一提的是,今年1月,海南省省长沈晓明在作政府工作报告时表示,未来5年海南将以壮士断腕的决心减少经济对房地产的依赖,决不让海南变成房地产加工厂,并在3月底出台了号称“全国最严地产调控令& 的通知。如此警觉是因为有前车之鉴,在海南30年发展历史上,房地产过度投机和“房地产泡沫& 破裂,曾经给海南带来过沉重的代价。当时海南省GDP增长率由1994年的11.9%迅速降至1995年的4.3%。原本GDP增速连续三年都是名列全国第一的海南,变成了连续三年名列全国倒数。yan
 
   那么,自贸港建设利好哪些上市公司呢?三亚旅游龙头股是什么?下面,老钱庄就来为大家盘点下2018最新三亚旅游概念股解析,仅供投资者参考!
 
    凯撒旅游(000796):招商证券-调减定增规模,降低摊薄影响凸显成长价值
 
    事件:
 
    12 月 26 日,凯撒旅游召开第八届董事会第二十九次会议,审议通过了《关于调整公司非公开发行股票方案的议案》等一系列议案,对本次非公开发行股票方案的发行价格及定价原则、发行数量、募集资金金额及用途、决议有效期进行调整,发行方案其他内容保持不变。
 
    评论:
 
    1、 下调增发规模,降低摊薄影响。 公司于 2016 年 5 月首次公告非公开发行预案,此后经过数次调整,在今年初公布的第二次修订稿。相比上次,最新的第三次修订稿中,发行价格由不低于 15.65 元/股调整为不低于 11.80 元/股,计划募集资金总额由不超过 72 亿元调减为不超过 30.89 亿元,对应的发行股份数预计由约 4.6 亿股减少为约 2.6 亿股,摊薄幅度减少了近一半,有利于降低未来的估值预期。
 
    2、 稳健扩张线下渠道,搭建海外服务平台。 本次定增募投项目不变,国内营销总部二期项目计划提升线下门店数量、优化布局、丰富店型;公民海外即时服务保障项目旨在优化用户体验,推进自由行业务发展;凯撒邮轮销售平台项目围绕邮轮产品,在渠道与产品上双向发力,以期进一步提升市占率;凯撒国际航旅通项目则主要开发海岛游包机、包房产品,完善全产业链布局。
 
    3、 投资建议: 今年四季度以来,海外主流目的地市场环境逐渐改善,出境游行业出现复苏迹象,行业长期成长具有确定性。今年凯撒业绩逆势稳增,龙头地位凸显。此次下调定增规模,降低 EPS 摊薄的影响。我们预计公司 2017-2019 年的每股收益为 0.50/0.62/0.79 元,对应的 PE 估值为 27x/22x/17x,考虑增发摊薄(假设发行 2.6 亿股),对应 PE 估值为 36x/29x/23x,维持“强烈推荐-A& 投资评级。
 
    4、 风险因素: 国外旅游目的地环境恶化;项目推进不及预期;汇率波动。
 
   西安旅游(000610):旅行社收入下滑致总营收降低13.5%
 
    旅行社收入下滑致整体营收下降13.5%,理财收入减少致归母净利下降。公司公布2017 半年度报告,实现营业收入3.12 亿元,同比去年降低13.5%;归母净利亏损726.73 万元,同比下滑296.33%。单季来看,Q1 和Q2 分别实现收入1.19 亿(-1.38%yoy)和1.93 亿(-19.61%yoy);Q1、Q2 归母净利分别亏损0.05 亿(+40.88%yoy)和0.03 亿(-122.82%yoy)。报告期内公司收入下降主要系:旅行社收入较去年同期减少11.94%所致。归母净利大幅下滑主要系:理财收益较去年减少1088.9 万元,减幅达53.87%所致。分业务来看,酒店收入下滑。其中关中客栈甩开对团客的依赖,转型为以散客接待为主的特色主题酒店,周转率提升6%,我们认为未来随着散客比例提升客单价提升将有助酒店收入增长。旅行社收入下滑,游客接待量上升16.95%。上半年旅行社接待游客12.9 万人次,同比增长16.95%,主要系西安中旅、西安海外上半年新增旅游路线1002 条,新增门店31 个,并成立“小众服务& 工作室,聚焦私人订制等个性化产品。
 
    酒店毛利提升带动毛利率上升1.32%,三费均有所增加致费用率提升1.32%。报告期内毛利率为7.48%,同比提升1.32 个百分点,毛利率上升主要系酒店业务毛利率上升12.62%。期间费用率12.03%,同比上升2.15 个百分点,主要由于三费费率均较上年上升所致。其中销售费用率5.47%,同比上升1.55 个百分点,主要系本期公司加大网络营销宣传力度,并开展20 度个主题营销活动,导致销售费用增加133.4 万(+8.47%yoy);财务费用率1.99%,同比上升0.33 个百分点,主要由于本期银行借款同比增加带来利息支出增加所致;管理费用率4.57%,同比略上升0.65 个百分点,主要系本期无形资产摊销增加104.5 万(+95.37%yoy),导致管理费用较去年同比增加0.9%。
 
    主业持续承压,外延扩张仍为公司重要看点。目前公司业务包括旅行社和酒店两大块,增长较为疲软,旅行社方面公司积极探索旅行社管控新模式,与驴妈妈合作,希望借助驴妈妈在线上线下的管理经验改善旅行社现有管理模式。奥莱小镇项目积极推进,未来有望增厚业绩,报告期内公司奥特莱斯项目6.8 万平方米商业+地产+旅游综合体实现封顶,预计2017 年可以确认收入。积极探索主业新方向为长期发展重点。虽然此前两次重组失败,但外延扩张是公司长期发展战略,预期仍然存在,不排除未来通过资本运作手段探索新发展方向。
 
    维持盈利预测,维持“增持& 评级。陕西省旅游持续增长,西安是陕西自贸区建设重点区域,市场将呈供需两旺趋势;公司频繁理财投资为探索主业新方向争取时间,外延扩张预期仍然强烈,不排除进一步通过资本运作手段做大做强。预计公司17-19 年EPS 为0.06/0.07/0.08 元,对应PE 分别为209x/170x/143x,维持“增持& 评级。
 
    风险提示:极端天气影响
 
  众信旅游(002707):17年欧线复苏显端倪,18年期待增长提速
 
    2017年业绩增长8%,符合预期
 
    17年,公司实现营收120.48亿元,同增19.19%;归母业绩2.33亿元,同增8.26%,EPS0.28元,与此前业绩快报披露的0.27元基本一致。Q4收入增60%,业绩增1104%,与淡季/16Q4低基数以及部分出境游业务复苏等相关。
 
    欧洲游17年开始复苏,费用扰动致原有主业增速平稳
 
    17年,公司出境游批发收入同增19.82%,其中欧洲线同增30%+,逐步回暖;出境游零售同增13.68%,其中华东区零售收入增200%;整合营销收入增24.14%,业绩增30%+趋势良好。整体来看,剔除竹园并表影响,公司原有主业收入增12%,业绩跌4%,或与公司收购整合后发展业务侧重相关。17年,预计一次性费用扰动拖累了公司传统主业的增长(预计前次股权激励终止回购费用3000万+,维姆航空破产损失1000万+,新办公地装修摊销增加约1000万)。公司17年毛利率降0.42pct(批发毛利率下降),期间费率下降0.04pct,其中销售费率受办公地搬迁影响增加0.22pct,但管理费率控制良好下降0.17pct,汇兑收益增加带来财务费率降0.12pct。
 
    关注18年出境游行业复苏趋势,内生外延加速提升龙头优势
 
    结合我们年度策略分析,16、17年出境游两年小年后,叠加人民币升值,18年出境游有望相对大年,其中欧洲线17年已开始回暖,18年仍有望持续复苏,公司作为行业龙头有望受益。同时,依托可转债发行完成等资本助力,公司未来有望通过内生外延并举的方式,继续加强全国扩张和零售渠道的布局(包括不排除整合竹园剩余30%股权),同时也将加速获取上游目的地资源,并进一步旅游+等拓展打造出境综合服务平台。此外,公司新一轮股权激励的推出,继续广泛绑定员工与公司利益,有助于公司未来更好地上下齐心谋发展。
 
    风险提示
 
    自然灾害等重大突发事件;市场竞争加剧;收购扩张及后续整合低于预期。
 
    出境游龙头,关注行业复苏趋势,维持中线“买入&
 
    预计18-20年EPS0.35/0.43/0.52元(考虑股权激励摊薄),对应PE34/27/23倍。考虑18年出境游有望复苏,公司作为龙头有望受益,叠加公司资本助力下18年内生外延增长有望提速,中长期打造出境综合服务商,维持中线买入。
 
  桂林旅游(000978):客流回暖+投资受益助业绩大涨784.51%
 
    事件:公司 17 年实现营收 5.56 亿,同比增长 14.41%,实现归母净利 5294.17万元,同比增长 784.51%,公司业绩大幅增长主要系: 1)景区表现良好。共接待游客 906.7 万人次,同比增加 15.07%; 2)投资收益同比增加 607.91万元。其中,公司从参股子公司新奥燃气发展公司取得投资收益同比增加273 万元,七星景区、象山景区确认门票分成收益同比增加 288 万元; 3)公司在 16 年对控股子公司桂圳公司部分资产计提减值准备 9963 万致 16年归母净利低基数。
 
    旅游服务营收上涨,景区贡献核心收益。 分业务看, 旅游服务业为公司核心业务,实现营收 5.43 亿元,同比上升 14.58%,占比 97.62%,公路客运站场营收 845.92 万元,同比上升 4.17%,占比 1.52%,车辆检测业务实现营收 478.08 万元,同比上升 14.82%,占比 0.86%。 分产品看, 景区业务营收 2.65 亿元,同比上升 10.45%,占比 47.66%,漓江旅游客运营收 1.24亿元,同比上升 35.09%,占比 22.31%,漓江大瀑布饭店营收 1.03 亿元,同比上升 7.66%,占比 18.56%。
 
    公司费用管控合理,期间费用率 40.83%,同比下降 3.59pct。 其中销售费用率为 2.73%,同比上升 0.04pct,主要系报告期加大营销力度及范围,变更下属企业营销人员奖励机制,相应增加奖励额度所致;管理费用率为31.19%,同比下降 0.54pct;财务费用率为 6.91%,同比下降 3.09pct,主要系 1)公司提前归还了 1.08 亿元银行贷款; 2)银行贷款平均利率同比下降 0.14%; 3)收到桂林市财政局贷款贴息 600 万元,冲减相关借款费用所致。
 
    客流回暖提振公司业绩。 公司全年银子岩接待游客 244 万人次,实现营收9730.96 万,均创历史新高;丰鱼岩游客接待量同比增长 22%,漓江游船公司实现营收 1.24 亿,同比增长 35.09%;两江四湖公司共接待游客 141 万,同比增长 17.45%,漓江大瀑布饭店实现营收 1.03 亿,同比增长 7.66%;公司各大景区业务均实现正增长, 同时与宋城投资 5 亿打造漓江千古情,项目土地已成功摘牌,“旅游+& 布局有望为公司业绩增添新动力,随着经营状态逐步好转,未来有望进一步提振公司业绩。
 
    投资建议: 在 16 年客流低基数背景下,报告期公司各项业务实现回暖,推进对丰鱼岩公司、资江丹霞公司等不盈利或亏损企业资产的整合与盘活,未来有望加快实现公司减负前行;海航成为公司第二大股东有望将资金优势、旅游资源及集团化管理模式注入上市公司,为后续资本运作打开空间。由于 17 年公司实现归母净利 5294.17 万元, 略低于我们此前预期, 故将公司 18-19 年 EPS 由 0.24/0.32 调整为 0.23/0.30 元,对应 PE 为 33/25X,维持“增持& 评级。

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